邓正红软实力表示，以色列对黎巴嫩南部的真主党目标展开空袭，令中东紧张局势面临升级风险，石油软实力上行势能得到强化，原油期货周一（8月26日）亚洲早盘上涨，布伦特原油期货涨破每桶79美元，WTI原油期货升至每桶75美元附近。以色列当地时间周日（8月25日）凌晨出动百架战机，摧毁了真主党数以千计的火箭发射器。以色列称，真主党随后向以色列发射200多枚火箭弹，但造成的破坏有限。受地缘政治风险以及美国9月将启动降息的提振，油价从1月以来的最低点反弹。美联储主席鲍威尔上周五在杰克逊霍尔年会上宣告降息时机已经到来。

当前限制油价上行的主要压力仍来自对需求疲软的担忧，以及“欧佩克+”将自四季度开始逐步退出自愿减产的决定。8月以来地缘风险并未进一步激化，同时，原油需求端带来的担忧持续打压市场情绪，导致过去一段时间市场对油市预期降温明显，油价上行驱动渐弱。本周随着商品市场风险情绪有所回暖，叠加原油市场处于消费旺季阶段，原油从年内低点附近尝试组织反弹。供需方面，原油市场月差持续走弱抑制盘面，欧美成品油裂解差在前期原价大跌之际同样走出偏弱走势，反映出全球需求缺乏亮点，供需两端均施压油价。虽然鲍威尔在全球央行年会上给予明显的降息信号，令金融市场风险偏好回暖，短期会支撑包括原油在内的风险资产表现，但整体来看，油价短期仍面临一些不确定性，地缘因素悬而未决，需求端“旺季不旺”也是不争的事实。

今年以来油价的上行驱动是逐渐减弱的，尤其是7月份之后油价重心下行动作明显，区间下沿支撑区域面临的压力越来越大。油价需要出现强有力的能够扭转供需转弱预期的因素出现，尤其是改变需求不及预期的这个利空因素难度是非常大的。随着油价连续反弹2个交易日，在美联储9月降息基本确定及周日在加沙停火谈判僵持情况下黎巴嫩真主党与以色列之间展开交火，中东地缘风险再次升温，而且油价仍处在旺季窗口内，如果市场情绪继续好转，原油有机会继续加大反弹力度，反弹空间暂不宜看太高，布伦特每桶80美元已经成为强阻力区域，此处表现较为关键决定油价反弹高度。

随着油价从年内低点开始反弹，宏观层面，美联储主席杰罗姆•鲍威尔（Jerome Powell）称通胀的上行风险已减弱，而就业的下行风险则有所增加，政策调整的时机已经到来，即将迎来美联储降息的宏观变化也提振了市场风险偏好，油市压抑的情绪有所改善，地缘方面加沙停火谈判没有突破性进展，上周日市场传出消息显示以色列主动打击黎巴嫩并引发了黎巴嫩的攻击，中东地缘风险再次升温，美国国家安全委员会发言人约翰•柯比（John Kirby）称，如果伊朗愿意仍然有准备采取行动的可能，绝不掉以轻心。综合评估当前原油市场面临的局面，油价有机会在三季度这个旺季窗口的后半段组织一波反弹，但还是需要注意过去一段时间以来投资者不断下调对后市预期已经成为压制市场的重要因素，布伦特每桶80美元附近的争夺将非常关键，这决定了油价反弹高度。

【作者简介】邓正红，中国软实力之父，创立邓正红软实力思想，建立企业软实力理论和软实力指数工具，开创能源软实力、低碳软实力和产业软实力，第一个对软实力系统量化与价值评价，拥有基于企业、城市、国家之软实力指数与软实力价值评估计算一整套自主知识产权，独家发布企业（世界软实力500强、中国上市公司软实力100强、央企软实力排名）、城市（中国内地城市和地区软实力排序、中国国家高新区软实力排序）和国家（全球软实力100强）三大软实力排行榜，国家电网《企业软实力丛书（核心价值、核心模式、核心实力）》总策划及撰稿人。提前18个月精准预言2020年3月国际油价暴跌，参与国家能源局页岩油发展研究，为形成符合我国特色的页岩油发展思路提供了有益参考。出版《页岩战略：美联储在行动》《页岩战略Ⅱ：非常规变革》《页岩战略Ⅲ国家石油（突围低油价困局、减产联盟在行动、产油国地缘风险、原油史诗级崩盘）》《软实力：中国企业的破局之道》《巧实力：竞争环境下的聪明策略》《再造美国：美国核心利益产业的秘密重塑与软性扩张》《大国互联：上市与较量》《低碳创新：绿色潮流下的获利方法》《绿公司：低碳商机操作指南》等著作。