摘要：债券美国的国债规模增加，规模越大，长期低利率概率就越大，长期低利率越长久，核心资金高息机会就越稳。

正文：

全球央行年会来袭

今年全球降潮大概率开启

往年美联储臭硬的货币政策，大家对全球央行年会都没什么兴趣。但今天，可是大不一样。因为全球大降息潮，大概率是明着就摆在眼前了。

杰克逊·霍尔位于美国怀俄明州‌，是一个靠近黄石国家公园和大提顿国家公园的牛仔度假小镇。

每年8月下旬会有各国央行行长、财政部部长以及国际金融机构的负责人聚集于此，杰克逊·霍尔也成为了全球重要的经济政策讨论地之一‌。

今年全球央行年会主题是“重新评估货币政策的有效性和传导机制”。美联储主席鲍威尔将在美东时间8月23日上午10:00（北京时间周五22:00）发表主题演讲。

英国央行也宣布，贝利行长将在美东时间周五15:00发表午餐演讲，欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩将参加周六的会议综述小组讨论。除了鲍威尔主席的主题演讲外，每次演讲后都会有问答环节。

对于鲍威尔的讲话，高盛指出，市场可能会收到“降息信心”和“数据依赖”的信号，预计鲍威尔的信息和场外采访将与过去几周听到的相近，即美联储现在接近降息，但宽松的程度将取决于即将到来的数据。

全球抗通胀进入尾声阶段，高盛经济学家预计，美联储从9月开始连续三次降息25个基点，并认为市场在7月就业数据弱于预期后，对下次会议降息50个基点的定价过于超前。

本周，亚洲多国央行议息，韩国、泰国和印度尼西亚央行。将在本周议息，考虑到物价持续下降和经济增长放缓，三国央行都有望宣布降息。

综合来看，今年的全球央行年会，是比较值得期待的，因为美联储降息周期开启，全球央行一般都跟进，除了负利率国家，高利率的国家，基本上都会迫不及待的跟进降息。全球性的降息大潮，就此开启。

特朗普不愿意

特朗普此前表示，他希望美联储早点降息，现在才降息其实已经很迟了。特朗普表示，现在降息其实是为了拜登，为了民主党赢得大选服务。特朗普认为这是个阴谋，在大选前才降息，就是为了服务民主党获得人气。

美国降息幅度或超预期

根据芝商所的美联储观察工具8月17日最新预测，美联储9月开始降息的几率高达100%。75%的可能性是25个基点，降息50个基点的可能性上升至25%。

同时，该观察工具预测，到2025年9月，美联储将基准利率降至2.25%的可能性已经出现。按这一趋势，意味着未来一年之内，美联储可能将累计降息大约300个基点。同时也将预示着，美联储新一轮印钞或将开启。

美国35万亿美元债务压力

未来全球长期低利率

美国庞大的债务规模，也是美联储降息的主要动因之一，如果不降息美联储每年仅利息就要支出超2万亿美元。

长期而言，未来美国国债总规模仍不断的增长，当美国国债总规模超过50万亿美元时，超长预期的说，未来美联储想加息，理论上很难实现。市场是有瓶颈的，所以现在我们要做好长期利利率下，布局核心资产的准备。

黄金、股市中的龙头，现在都涨得很欢，当然那是国外的股市。不过国内没涨，恰恰或是机会。注意成长，成长，成长性龙头为主。价值投资时代看空间，看长期。

大行情真要来了？

没什么人唱空了

以前写看多，都有很多人在公众号私信中留言喷骂，现在好像他们都没力气了。而近日，已经没有相关的气息了。或许在明晃晃的降息潮信号面前，看空的也慌了。当然，至少对成长龙头而言，他们不敢唱空了。对于垃圾股，这些还是要唱空的。时代变了！

如果龙头时代到来，大A可能快速冲上5000点，然后大家会发现好多股不涨。气得半死，之后又拉到6000点，真的会涨到骂娘出现。如美股一样，涨几万点，散户没了。因为龙头的崛起，不是一起涨，很多垃圾股涨不了。就几个龙头撑起指数，气天下。就像1800年前王莽干翻种姓制度一样。

近日泰国新总理很红，一家一群总理。但凡有个政审制度，都可能不会发生这种情况。不过，美国现在也快泰国化了，就几个财阀家族换着当总统。世界就是这样，相似。特朗普想做王莽？下篇再聊……