曾经被誉为“零售黑马”的平安银行，已然名不副实。

在过去的几年中，平安银行凭借其创新零售业务模式和强大市场拓展能力，迅速崛起。然而，随着市场竞争加剧和宏观经济环境变化，平安银行在零售业务领域的增长势头逐渐放缓。

平安银行2024年中报显示，平安银行上半年营收771.32亿元，同比下降13.0%；尽管净利润同比微增1.9%至258.79亿元，但利息净收入的下滑成为主要拖累因素，零售业务净利润贡献更是跌至个位数。

事实上，从去年开始，平安银行就出现“增利不增收”情况，今年营收压力不仅未得到缓解，反而继续扩大。

零售黑马失速

如今正面临着零售业务大幅下滑的困境，这与其战略调整密切相关。

在中期业绩发布会上，平安银行党委书记、行长冀光恒反复强调，零售业务一直是平安银行焦点业务，“零售做强”或“零售立行”不会变。

事实上，平安银行自2016年起便将零售业务作为战略重心，曾在短短三年内使其成为全行收入的重要支柱。然而，自2020年起，零售业务的增速便开始放缓，2024年上半年更是出现了断崖式下滑，营收和净利润分别下滑25%和79%以上。零售业务对平安银行净利润的贡献率从2023年上半年的34.1%骤降至2024年上半年的7%。

然而，今年零售板块中的信用卡应收账款、消费性贷款、经营性贷款均出现下降，信用卡应收账款从去年末的5141亿元降至4710亿元，消费性贷款和经营性贷款也分别下降至4884.78亿元和5552.82亿元。

2023年以来，平安银行开始压降高风险零售业务，转而提升对公业务的“补位”能力。然而，这一调整并未能在短期内改善其业绩表现，反而导致零售规模的进一步下滑。

早期，平安银行为了迅速扩大业绩规模，曾大力发展信用卡业务，市场占有率一度攀升。然而，随之而来的却是信用卡不良率的显著增长。2023年末及2024年第一季度，信用卡不良率均为2.77%，较2021年的2.11%明显上升。个人贷款整体不良率也在抬头，2024年6月末达到1.37%。

为了应对不良贷款率的提升，平安银行进行了大刀阔斧的业务结构调整，压降信用类贷款的同时，加大住房按揭、持证抵押、新能源汽车贷款的投放力度。然而，这一策略的改变，虽然在一定程度上改善了资产结构，但对其营收造成了明显冲击。

针对外界关心的平安银行战略改革问题。冀光恒指出，从目前的进展来看，本轮改革达到了当初的预期，全行在坚持战略定力、优化业务结构、加强总分行及跨部门协同、推动组织文化建设等方面都取得了不错的成效。

会上，平安银行还宣布银行的新战略方向：“零售做强、对公做精、同业做专”。这一战略标志着平安银行在原有专注于零售业务的基础上，开始转向，向更加综合的金融服务模式转变。

拨备反哺实现利润增长

在经济下行周期中，银行几乎不可能实现所谓的“增利不增收”。平安银行在财报中披露了归母净利润同比增长1.9%的亮眼数据，但这一表面上的盈利增长却掩盖了其背后潜藏的风险。

不难发现，这是通过拨备反哺实现利润增长。

截至6月末，平安银行的拨备覆盖率为264.26%，较上年末下降了13.37个百分点。上半年，信用减值损失为231.53亿元，同比大幅下降28.5%。正是这一减值损失的下降，才在一定程度上扭转了利润增速的下滑。然而，扣除信用及其他资产减值损失前的营业利润同比下降了14.1%。

更令人担忧的是，尽管信用减值损失有所减少，但其的不良贷款及不良贷款率较上年末均有所上升。

虽然目前不良率水平尚未达到危险线，但拨备的释放空间有限，未来利润增长的可持续性存疑。

此外，平安银行在2024年上半年核销贷款304.56亿元，虽然同比下降6.3%，但由于营收大幅下降，核销金额已占上半年营业收入771.32亿元的39.49%。

拨备反哺利润增长在一定程度上掩盖潜在的资产质量问题，长期来看，利润增长并非源于实际经营改善，而是依赖于拨备反哺和高核销力度。随着拨备释放空间的缩小和不良贷款的增加，其未来的盈利能力和财务健康状况面临挑战。

降本增效降低开支

在零售业务与利息收入双双承压的情况下，平安银行的净利润微增主要依赖于降本增效和非利息收入的增长。

2024年上半年，平安银行通过多方面的成本控制，节约了23亿元。负债成本、存款成本、手续费及员工相关费用同比下降9.9%。

除此之外，平安银行还通过“裁员降薪”节省了9.3亿元，员工人数减少至40452人，人均月薪略有下降。

非息收入的增长也为平安银行的业绩提供了一定支撑。2024年上半年，非利息净收入280.46亿元，同比增长8%，占比提高至36.4%。然而，手续费及佣金净收入同比下降20.6%，显示出代理个人保险收入的下降对其业绩的负面影响。

平安银行在零售业务失速的背景下，尽管通过降本增效和非息收入增长实现了净利润的微增，但其整体业绩依然承压。

平安银行与其他银行最大的区别在于其股东背景。作为一家由平安集团控股的商业银行，平安银行并不隶属于国资委或财政部，这使其在战略决策和业务发展上具有更大的灵活性和市场导向。

然而，这一独特的股东结构也是挑战。在零售业务失速的背景下，平安银行需要在市场化运作与风险控制之间找到新的平衡。毕竟与国有银行相比，平安银行在面对市场波动时可能缺乏政策性支持，如何在复杂的经济环境中保持长期稳健发展，仍是平安银行亟需解决的问题。