8月22日早盘收盘，集运欧线主力合约大涨7.68%，收于2772.3点。一方面，据测算目前欧线现货运价较7月峰值回调幅度约为20%，而期价跌幅近30%，技术面存在超跌修复。另一方面，哈马斯在公开声明中表示拒绝接受停火协议，增加市场对中东冲突加剧的担忧，对交易情绪形成扰动。宏观层面，数据回暖推涨整个商品市场，预计欧线短期反弹为主。阶段性交易重点在美联储降息政策落地的利多与马士基为代表的船司降价是否会继续以及加速，建议轻仓试多。

【机构观点】

新湖期货：昨日宏观面的数据回暖影响整个商品市场，国外需求主导定价的有色及贵金属反弹，同时国内定价的黑色、化工品等跟随反弹，多为前期超跌下的反弹。关注重点仍在美联储的降息时间及降息幅度上，以及美国经济数据是否支撑美联储的降息政策。昨日数据来看，美国劳工局将截至3月的一年中就业增长下修81.8万人，平均每月减少约6.8万人，为2009年以来的最大下修幅度。该数据被推迟半个小时公布，社媒用户称致电劳工局提前获得了该数据。就业数据显示的经济下行风险增加，强化了市场对于美联储9月降息的预期。

策略上，受到宏观面转好的积极情绪带动，欧线反弹为主，阶段性交易重点在美联储降息政策落地的利多与马士基为代表的船司降价是否会继续以及加速。建议暂时观望为主，轻仓参与。

一德期货：旺季前置后欧洲采购需求继续回落，部分船公司减少航次适应订舱需求减少，货量下降对运价支撑明显弱化。供给方面，2024年1-7月集装箱船累计完工交付186.6万TEU,同比增长55.0%，在手订单中大型化成为趋势，随着新船下水运力供给相应增加，进一步增加运价压力。在现货运价继续回调的影响下，预计集运欧线仍有下跌空间，策略上维持偏空思路对待。

金源期货：欧线基本港拥堵情况持续缓解，但8月以来新交付船只大幅收缩，但随着船东运力调节逐渐平稳，新增运力需求走弱，或对运价影响有限。此外，中国铁路集团公布数据显示，1-7月份以来，中欧班列累计发送货物122.6万标箱，同比增长约11%，陆运的繁荣一部分平滑了红海局势对欧线航运的扰动。整体来看，在中欧班列提运及船东长期调度下，欧线运力压力已明显缓解，基本面矛盾并不突出，只是当前地缘冲突热议尤在，运价下跌过程较为波折。操作建议：观望。

海通期货：短期盘面预计维持震荡行情，当前2410合约交易的主要矛盾在于运费回落的速度和幅度，现货加速下跌主导悲观情绪，同时3000点基本计价周均大柜500美金的跌幅也提供了一定底部支撑，关注跌幅潜在扩大带来的下行突破风险。2412合约交易的矛盾则在于确定的交付压力和不确定的贸易需求下供需差的变化。12月合约能否兑现旺季属性依然依赖于供需差的结构，而非单纯的需求和供给单一侧的变化。

南华期货：集运期价的回升受多方因素影响，最主要的两个因素仍来自于地缘政治与船公司：加沙停战谈判有濒临流产的可能，推涨市场利多情绪;船公司现舱报价终于暂时维稳，马士基后两周报价甚至略有回升。值得注意的是，加沙停战谈判结果仍未最终落地，仍有变化的可能。相对而言，近月合约临近交割，波动幅度较小，且基差逐渐收敛，托底近月合约;而远月则受地缘政治和市场消息影响更大。可继续关注加沙停战的后续走向。