昨日，华泰江苏交控REIT发布了上半年分红计划；同时，公布了7月份运营数据。为什么先发布分红，后公布运营数据（以交易所显示公告先后顺序为依据）？

1、项目介绍

华泰江苏交控REIT发行规模为30.54亿；发行单价7.635元；底层资产为“沪苏浙高速公路”，项目于2008年正式运营，经营权截止日期为2033年。“沪苏浙高速公路”起点为上海市青浦区与江苏省苏州市吴江区的交界处，终点为江苏省苏州市吴江区与浙江省湖州市的交界处。公路全长49.947公里。项目估值28.5亿。预计第二个完整年度分派率为7.9%。

2、分红介绍

华泰江苏交控REIT自2022年上市以来累计分红四次，累计分红金额4.39亿。其中，2022年分红1次，2023年完整年度分红2次，2024年分红1次。

从分红完整来看，年度数据仅有2023年1个年份可供参考。这里需要补充一下，2023年预测分红金额约为2.25亿，2023年实际分红金额约2.28亿，超过预测数据。

虽然可供分配超过预期，但是，假设投资者以发行价买入，不考虑折旧摊销影响，名义分派率约为7.46%较预测的7.9%有所下降（分红金额提升但分派率下降的主要影响因素为发行规模的提升，实际募集资金规模较预测募集资金增长了2.04亿）。

之所以说分红和月度数据先后发布有一些弦外之意是因为“今年分红提前了”！2023年完整年度首次分红时间为2023年10月份，分配基准日为2023年6月30日；第二次也就是2023年最后一次分红时间为2024年5月15日，分配基准日为2023年12月31日。

2024年首次发布分红时间为2024年8月21日，较2023年首次分红提前了整整两个月！对于投资者来讲，缩短投资收益时间也就意味着投资价值在提升；从这一点来讲，提前分派对投资者是利好。但好像提前分红不仅仅只是为了提高投资者的期内收益！

3、运营数据

2024年7月份日均收费车流量为40,871辆，路费收入3,348.34万元。2023年7月份日均收费车流量45,831辆，路费收入3,860万。2024年7月，日均收费车流量与路费收入分别同比下降10.82%、11.94%。

下降的影响因素为2024年7月客车、货车收费车流量分别同比减少11.28%和8.25%。

同比下降的不止7月份的数据，进入2024年以来，日均收费车流量连续7个月月度同比下降；下降幅度最高的月份为2月，同比下降15.66%；昨日公布的7月份日均收费车流量同比下降10.82%次之。

收费车流量下降直接影响项目的通行费收入，2024年1季度通行费收入同比下降6.42%；2024年2季度通行费收入同比下降8.74%。上半年通行费收入累计下降7.61%。

另外，从2023年运营数据来看，3季度是全年收入的高峰期；进入4季度后将大幅下降。对比2024年上半年数据来看，除非下半年收费车流量创新高才能弥补上半年持续下滑的收入。但是能实现吗？高速公路REITs项目将会面临更多不确定性